價值回歸指的是股票價格或股指與其真實(shí)價值發(fā)生大幅度偏離后，股票價格或股指又回歸到其真實(shí)價值的過程。根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律，即“看不見的手”的調(diào)節(jié)，當(dāng)一種商品的價格與價值發(fā)生偏離時，由于市場的調(diào)節(jié)，即生產(chǎn)要素如資金的自動分配，價格總會回到其真實(shí)價值附近，因此，股票的價格會圍繞其真實(shí)價值上下波動。

價值回歸的原理

當(dāng)市場上的流動資金減少，進(jìn)入股票市場的資金減少，此時股票的價格會低于股票的真實(shí)價值；由于價值規(guī)律會使其趨向真實(shí)價值，于是價格將上升。而當(dāng)市場過熱，資金充裕，進(jìn)入股票市場的資金增多，股票的價格就會高于其真實(shí)價值。由于價格會趨向真實(shí)價值，于是價格將下降。

股票內(nèi)在價值取決于市場收益率以及預(yù)期股息收入。在投資者心理影響下，投資者的信心及期望會隨著股票價格上漲而增強(qiáng)，進(jìn)而投入更多資金，推升股票價格，這一循環(huán)會可能一直繼續(xù)，而當(dāng)上漲的循環(huán)被打破時，股票就會回到甚至低于其內(nèi)在價值，上漲和下跌就是股票的價值回歸過程，構(gòu)成了價值周期。